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La SEC du Nigéria met en garde les plateformes d’investissement pour qu’elles cessent de négocier des titres étrangers «non enregistrés»

La SEC du Nigéria met en garde les plateformes d’investissement pour qu elles cessent de négocier des titres étrangers «non enregistrés

Dans une circulaire publiée aujourd’hui par l’organisme de réglementation du marché des capitaux du Nigéria, la SEC, les plates-formes d’investissement donnant accès à des titres étrangers pourraient marcher sur des bases dangereuses.

Selon la réglementation SEC qui vient d’être mise au jour, ces plateformes négocient des titres étrangers non enregistrés dans le pays et ont été averties de ne plus le faire. Les opérateurs du marché des capitaux, en partenariat avec eux, ont également été avertis de renoncer à fournir des services de courtage pour les titres étrangers.

Au cours des trois dernières années, des plates-formes à la Robinhood comme Bamboo, Trove, Chaka et Rise ont vu le jour dans l’espace fintech nigérian. Ils offrent aux Nigérians un accès aux actions, obligations et autres titres sur les marchés locaux et internationaux. Ces plates-formes ont gagné en popularité parmi la classe moyenne et constituent un refuge pour protéger les bénéfices des dévaluations du naira.

Cela dit, il y a une grande différence dans leur mode de fonctionnement par rapport à Robinhood. En plus d’être une application de trading, Robinhood propose des courtiers en ligne (introduction et compensation) ainsi que des transactions sans commission. Les plates-formes d’investissement nigérianes ne le font pas, et bien que toute plate-forme de trading puisse obtenir une licence de courtage aux États-Unis, il peut être une tâche herculéenne d’en obtenir une au Nigeria. C’est là que les opérateurs du marché des capitaux (sociétés de courtage locales et étrangères dans ce cas) entrent en jeu, formant des partenariats stratégiques avec ces sociétés afin que les Nigérians puissent accéder à des fractions de titres à la fois locales et étrangères.

Après une série d’attaques réglementaires de différents organismes gouvernementaux contre les startups technologiques l’année dernière, la SEC a emboîté le pas en décembre. Il a distingué Chaka, l’une des plates-formes, et l’a accusé de vendre et de faire de la publicité pour des actions. La définition de l’infraction alléguée par le régulateur était que Chaka «se livrait à des activités d’investissement, notamment en fournissant une plate-forme pour acheter des actions dans des sociétés étrangères telles que Google, Amazon et Alibaba, en dehors de la compétence réglementaire de la Commission et sans enregistrement requis».

Le PDG de la société, Tosin Osibodu, a nié tout acte répréhensible et, depuis le début de l’année, la SEC n’a pas beaucoup entendu parler de cette question avant la publication de la circulaire d’aujourd’hui. Sans surprise, le régulateur a continué là où il s’était arrêté, mais cette fois-ci, toutes les plateformes d’investissement, y compris les sociétés de courtage – pas seulement Chaka – sont impliquées. La directive subtile de la SEC est de cesser de vendre, d’émettre ou d’offrir à la vente des titres étrangers qui ne sont cotés sur aucune bourse enregistrée au Nigéria.

Ce que cela signifie intrinsèquement à partir de maintenant, c’est que les plates-formes d’investissement auront du pain sur la planche et pourraient n’offrir aux particuliers l’accès qu’aux actions et aux titres locaux. Cela affecte les modèles économiques de ces startups. Et la valeur fondamentale qu’ils apportent, qui est d’aider les Nigérians à stocker leur valeur monétaire et à se protéger contre la dévaluation du naira, risque d’être anéantie.

Cependant, suite à sa bagarre avec la SEC, Chaka a annoncé le mois dernier avoir pris contact avec le régulateur pour obtenir une licence nouvellement créée pour offrir ces services, ce qui pourrait exempter l’entreprise de cette nouvelle menace réglementaire. C’est une voie que d’autres plates-formes d’investissement pourraient devoir emprunter pour placer leurs activités sous la responsabilité de la SEC.

Voici les informations publiées par le régulateur telles qu’elles apparaissent sur son site Web:

L’attention de la Securities and Exchange Commission (la Commission) a été attirée sur l’existence de plusieurs fournisseurs de plateformes d’investissement et de négociation en ligne qui prétendument faciliter l’accès direct du public investisseur en République fédérale du Nigéria aux titres de sociétés étrangères cotées en valeurs mobilières. Bourses enregistrées dans d’autres juridictions. Ces plateformes prétendent également fonctionner en partenariat avec des opérateurs du marché des capitaux (CMO) enregistrés auprès de la Commission.

La Commission déclare catégoriquement que, conformément aux dispositions des articles 67-70 de la loi sur les investissements et des valeurs mobilières (ISA), 2007 et des règles 414 et 415 des règles et règlements de la SEC, seuls les titres étrangers cotés sur une bourse enregistrée au Nigéria peuvent être émis, vendus ou proposés à la vente ou à l’abonnement au public nigérian. En conséquence, les CMO qui travaillent de concert avec les plates-formes en ligne référencées sont informées de la position de la Commission et sont invitées à s’abstenir désormais.

La Commission enjoint le public investisseur de demander des éclaircissements, le cas échéant, par l’intermédiaire de ses canaux de communication établis sur les produits d’investissement annoncés sur des supports conventionnels ou en ligne.

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