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Dell lance VMware dans le cadre d’un accord qui devrait générer plus de 9 milliards de dollars pour l’entreprise

Dell lance VMware dans le cadre d un accord qui devrait générer plus de 9 milliards de dollars pour l entreprise

Dell a annoncé cet après-midi la création de VMware, une décision suspectée depuis un certain temps. Dell a acquis VMware dans le cadre de l’acquisition massive d’EMC de 58 milliards de dollars (annoncée comme étant de 67 milliards de dollars) en 2015.

La façon dont l’accord fonctionne est que Dell prévoit d’offrir aux actionnaires de VMware un dividende spécial compris entre 11,5 et 12 milliards de dollars. Comme Dell détient environ 81% de ces actions, cela représenterait entre 9,3 et 9,7 milliards de dollars entrant dans les coffres de Dell lorsque l’accord sera conclu plus tard cette année.

«En abandonnant VMware, nous prévoyons générer des opportunités de croissance supplémentaires pour Dell Technologies ainsi que VMware, et débloquer une valeur significative pour les parties prenantes. Les deux sociétés resteront des partenaires importants, avec un avantage différencié dans la manière dont nous apportons des solutions aux clients », a déclaré le PDG de Dell, Michael Dell, dans un communiqué.

Bien qu’il y ait pas mal de PDG dans cette déclaration, cela semble signifier que le mouvement est principalement administratif car les entreprises continueront à travailler en étroite collaboration, même après que la scission soit officielle. Dell restera président des deux sociétés.

Dans une présentation aux investisseurs, les entreprises ont indiqué que le plan de collaboration est plus que du bout des lèvres. Un accord commercial de cinq ans est en place et prévoit de revoir cet accord chaque année par la suite. En outre, il est prévu de vendre des produits VMware par l’intermédiaire de l’équipe de vente Dell et pour que VMware continue de travailler avec les services financiers Dell. Enfin, un processus de gouvernance formalisé est en place pour atteindre les objectifs commerciaux dans le cadre de l’accord, il est donc assez ferme que ces entreprises continueront à travailler en étroite collaboration au moins pendant encore cinq ans.

Pour sa part, VMware a déclaré dans un communiqué séparé que l’accord lui permettrait «une liberté accrue pour exécuter sa stratégie, une structure de capital et un modèle de gouvernance simplifiés et une flexibilité stratégique, opérationnelle et financière supplémentaire, tout en maintenant la solidité de la stratégie stratégique des deux sociétés. Partenariat. »

Les actions Dell sont en hausse de plus de 8% après l’annonce. La société a l’intention d’utiliser une partie de son produit pour se désendetter, écrivant dans un communiqué qu’elle utilisera «le produit net pour rembourser la dette, positionnant bien la société pour les notations Investment Grade». Cela signifie que Dell réduira sa dette nette et, espère-t-il, obtiendra une meilleure cote de crédit qui limitera ses futurs coûts d’emprunt.

Même lorsqu’il faisait partie d’EMC, VMware avait un statut spécial en ce sens qu’il fonctionne comme une entité distincte avec sa propre équipe de direction et son propre conseil d’administration, et le stock a également été vendu séparément.

L’accord devrait se conclure à la fin de cette année, mais il doit d’abord surmonter un certain nombre d’obstacles réglementaires. Cela inclut l’obtention d’une décision favorable de l’IRS selon laquelle l’accord se qualifie pour une spin-off exonérée d’impôt, ce qui pourrait s’avérer être un obstacle considérable pour un accord comme celui-ci.

La transaction n’est pas une surprise. La société a été ouverte sur son intention de bouleverser sa structure d’entreprise plus large. Et avec Dell gonflé en termes de dette et, peut-être, en termes de gamme de produits également, l’accord VMware pourrait être une solution intelligente. Les investisseurs Dell sont plus enthousiasmés par la transaction que les actionnaires de VMware, l’action de cette dernière société ayant augmenté de 1,4% plus modeste.

La dernière publication des résultats de VMware indique qu’elle disposait de 4,715 milliards de dollars en «trésorerie totale, équivalents de trésorerie et placements à court terme». Peut-être que ses actionnaires ne sont pas enthousiasmés par la perspective de tirer parti du bilan de VMware pour aider Dell à faire le contraire.

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Didier Eribon

Didier Eribon

Didier est journaliste à temps plein pour MeillEurken et couvre l'actualité technologique et économique. Il contribue régulièrement à Time, Men's Health et à VICE Media. Son travail a également été présenté dans Shape, Sports Illustrated, Food & Wine et de nombreux autres magasins. Domenico a reçu des prix journalistiques de la Society of Professional Journalists et du Maryland.

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