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Fichiers Squarespace pour une cotation directe sur le NYSE

Fichiers Squarespace pour une cotation directe sur le NYSE

Aujourd’hui, Squarespace, un fournisseur de logiciels et d’hébergement bien connu pour les sites Web de PME, a publié son dossier S-1. La société poursuit une cotation directe à la Bourse de New York, ou NYSE. Il se négociera sous le symbole «SQSP».

Les résultats financiers de l’entreprise brossent le tableau d’une entreprise en croissance rapide qui a des antécédents de rentabilité. Squarespace a également répertorié des résultats financiers qui incluent, entre autres, certaines conversions d’actions. Ses résultats pro forma supposent que «toutes les actions de nos actions privilégiées convertibles s’étaient automatiquement converties» en différents types d’actions ordinaires. Les résultats pro forma incluent également un placement privé et sa récente acquisition de Tock.

Il faudra un certain temps pour dérouler ce nœud particulier. Pour l’instant, nous nous en tiendrons aux résultats historiques de Squarespace jusqu’en 2020 sans ces attributs; si vous avez l’intention d’acheter des actions de l’entreprise, vous voudrez comprendre les calculs les plus compliqués. Pour l’instant, concentrons-nous sur les propres métriques de Squarespace.

En 2019, Squarespace a généré des revenus de 484,8 millions de dollars, générant une marge brute de 402,8 millions de dollars, un bénéfice d’exploitation de 61,3 millions de dollars et un bénéfice net de 58,2 millions de dollars. En 2020, ces chiffres sont passés à des revenus de 621,1 millions de dollars, un bénéfice brut de 522,8 millions de dollars, un bénéfice d’exploitation de 40,2 millions de dollars et un bénéfice net de 30,6 millions de dollars.

Les revenus de Squarespace ont augmenté d’un peu plus de 28% en 2020 par rapport à 2019.

À titre de référence, ses résultats pro forma pour 2020 comprennent un gain de revenus modeste à 644,2 millions de dollars, une marge brute de 530,5 millions de dollars, une perte d’exploitation de 246,4 millions de dollars et une perte nette de 267,7 millions de dollars.

Squarespace a une histoire de génération de trésorerie, y compris un flux de trésorerie d’exploitation de 102,3 millions de dollars en 2019 et 150,0 millions de dollars en 2020. Les données de flux de trésorerie de la société expliquent pourquoi Squarespace ne poursuit pas une introduction en bourse traditionnelle. Comme Squarespace peut s’autofinancer, il n’a pas besoin de vendre des actions lors de ses débuts publics.

En ce qui concerne les mesures spécifiques à Squarespace, les «abonnements uniques» de la société sont passés de 2,984 millions en 2019 à 3,656 millions en 2020. Son revenu annuel récurrent (ARR) est passé de 549,2 millions de dollars à 705,5 millions de dollars en 2020.

Le ARR de Squarespace a augmenté d’environ 28,5% en 2020, un rythme d’expansion plus rapide que ses revenus GAAP.

Selon le dépôt de la société auprès de la SEC, la société «a achevé son estimation de la juste valeur de ses actions ordinaires de catégorie A à des fins d’information financière en tant que moyenne pondérée de 63,70 $ par action pour les actions attribuées avant le 11 mars 2021». Cela devrait aider à constituer pour l’instant un instrument de mesure des prix de référence.

Enfin, à qui appartient l’entreprise? Les principaux actionnaires sont le fondateur et PDG de la société, Anthony Casalena, qui détient environ 76% des actions de classe B de la société, soit 49 086 410 unités au total. Accel détient 15 514 196 actions de catégorie A. General Atlantic détient 22 361 073 actions de catégorie A et 4 958 345 actions de catégorie B, tandis qu’Index Ventures détient 19 460 619 actions de catégorie A.

La majorité des droits de vote revient au PDG de la société, avec un contrôle de 68,2%. Les investisseurs du marché public devront vérifier à quel point ils aiment ne pas avoir leur mot à dire sur l’orientation future de l’entreprise.

Quoi qu’il en soit, ce sera un début fascinant. Plus sous peu.